Short Butterfly

A venda de Butterfly, também conhecida como Short Call Butterfly ou simplesmente Butterfly de venda, é uma estratégia que utiliza três opções de compra (Call) de exercícios diferentes. A primeira é a venda de uma Call de menor preço (In-The-Money). A segunda, é a venda de uma Call de preço superior (Out-The-Money). A terceira, é a compra de uma Call com preço intermediário (At-The-Money), com o dobro de quantidade, isto é, a posição de compra deverá ser na mesma quantidade que as duas posições de venda.